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현명한 채권투자자
앤서니 크레센치(Anthony Crescenzi)
리딩리더
책소개
채권투자를 할 투자자는 물론이고 채권투자를 하지 않을 투자자라 하더라도 채권에 대해 기본적으로 알아야 할 내용을 누구나 쉽게 이해할 수 있도록 설명하는 책이다. 전문가들만 이해할 수 있는 기술적인 용어를 최대한 쓰지 않고, 초보투자자라 할지라도 쉽게 이해할 수 있는, 채권과 관련된 모든 구성 요소를 설명한다.
최신 내용을 반영한 이번 개정증보판에서는 최근 금융시장의 사건을 예로 들어 예측 불가능한 경제의 현실을 되짚어보고, 신용시장과 채권시장의 유사점과 연방준비제도(중앙은행)의 막강한 영향력은 물론이고 신용위기 이후 큰 폭으로 급등락하는 시장에서 길을 찾는 방법을 새로 포함해 투자자들이 채권을 100% 활용할 수 있을 뿐만 아니라 주식시장의 큰 추세도 다른 투자자보다 먼저 알 수 있는 주요지표도 활용할 수 있도록 했다.
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목차
1장 채권시장의 중요성
채권시장은 꼬리가 아니라 몸통이다.
채권시장은 금리를 형성한다.
금리변동과 신용가용성이 개인의 재정상태와 생활방식에 미치는 영향
신용카드
금리가 주식시장과 기타 자산에 미치는 중요한 영향
금리와 채권시장: 위기의 촉매이자 해결책/위기상황에서 금리와 채권시장이 수행한 역할/2001년 9월 11일
채권에도 주가 위험이 있다.
채권시장이 경제에 미치는 영향
금리에 민감한 경제부문과 채권시장의 영향
경제성장이 사람들의 삶에 영향을 미치는 세 가지 방법/자본형성과 채권/시장의 역할
채권시장과 정치
우리 시대의 질문
요약
2장 채권시장의 상품과 특징
세상을 구한 채권
오늘날 채권시장
채권시장의 전문화
채권시장의 효율성을 높이는 국채전문 딜러
채권시장의 규모: 머리부터 발끝까지
채권시장보다 큰 시장은 없다.
시장의 규모를 가늠하기
국채/지방채/회사채/공사채/모기지담보부증권(MBS)
유동성: 시장의 활기, 깊이, 효율성의 척도
유동성 측정방법: 호가 스프레드, 시장의 심도, 가격투명성/1998년 금융위기: 시장유동성 변화의 영향에 관한 사례연구
요약
3장 채권의 기초: 기본사항과 경고문
채권이란 무엇인가?
채권약정서: 발행자와 보유자 간의 계약서
표면금리: 이제는 이표를 절취하지 않는다.
수의상환 및 차환조항: 매수자에게 불리하다.
수의상환수익률과 최저수익률: 주기사항이 중요하다.
풋옵션조항
경상수익률
만기수익률: 만기에 보장하는 수익률은 아니다.
액면가
경과이자
베이시스포인트: 채권전문용어
베이시스포인트의 가격환산가치/달러 듀레이션
듀레이션: 금리변동에 대한 채권가격의 민감도
요약
4장 채권의 종류
국채
국채발행의 원칙: 정례화와 예측가능성
할인증권/이표증권/물가연동국채
회사채
하향식 접근으로 회사채 선택하기/거시요인을 생각하라/회사채의 채무이행 담보방법/신용 위험: 회사채수익률의 핵심/저당권 순위가 중요하다/약정: 단서조항
공사채
정부후원기업/패니매와 프레디맥: 주택시장의 버팀목이었지만 이제는 정부에 의지한다.
모기지담보부증권
다단계주택대출유동화 증권/수의상환 위험
지방채
등가 세전수익률 계산하기/지방채의 종류/미국재건채권/지방채 보증보험
요약
5장 오늘날 채권투자자의 위험-자산분산이 곧 위험분산은 아니다.
시장(금리) 위험
재투자 위험
금리 위험과 재투자 위험은 상쇄될 수 있다.
사건 위험
체계적 위험/체계적 위험에 대한 시장의 반응사례/기업인수와 구조조정/급변하는 시장심리/국제적 금융사건/국제정치 및 군사사건
업종 위험
콜 위험(수의상환 위험)
유동성 위험
신용 위험(채무불이행 위험)
수익률 곡선 위험
인플레이션 위험
통화 위험
헤지 위험
단주 위험
요약
6장 연방준비제도에 맞서지 마라.-중앙은행의 강력한 역할
연준의 존재 이유: 금융체계의 안정
연준의 구조
조폐국에서 식료품점까지: 연준의 통화정책 도입방법
FOMC 회의: 중대한 논의
공개시장운영 데스크의 일상업무
달러화 살펴보기
통화정책의 전이 효과
전이 효과가 경제에 미치는 영향
연준이 채권시장에 미치는 강력한 영향
명목금리/실질금리/수익률 곡선/스프레드 상품의 국채 대비 수익
연준에 맞서지 말고 순응하라.
‘사랑의 매’를 든 연준
연준 관측기술
연준의 연설문을 읽는다/연준의 어법에 주목하라.
위기관리 수단: 연준의 신용 및 유동성 프로그램
국채전문 딜러 신용공여/기간증권대출/자산담보부기업어음 MMMF 유동성 대출/기업어음매입기금대출/기간자산담보부증권대출/머니마켓투자펀드기구/중앙은행유동성스왑/기간입찰대출
요약
7장 수익률 곡선-채권시장의 수정구슬
수익률 곡선을 추적하는 세 가지 이유
진정한 수정구슬
국채 수익률 곡선에 가장 주목하는 이유
수익률 곡선의 형태에 관한 전통적 해석
수익률 곡선의 형태를 결정하는 10대 요인
통화정책/경제성장/재정정책/기대인플레이션/미국 달러화/안전자산 선호/신용건전성/자본경쟁/국채공급/포트폴리오 조정
요약
8장 실질수익률-실질적인 메시지를 전달하는 지표
실질수익률의 역사적 추이
실질수익률을 변동시키는 요인
기대인플레이션/채권에 투자하는 기회비용/경제성장률/정부재정여건/환율/연방준비제도/시장의 유동성과 변동성
실질금리를 미래 경제지표로 활용할 때 유의점
마이너스 실질금리가 필요한 경우
요약
9장 성공적인 금리예측을 위한 5대 원칙
성공적인 금리예측을 위한 다섯 가지 핵심요소
통화정책: 채권시장에 늘 존재하는 영향력
국채 2년물이 움직이면 다른 만기물도 움직인다.
기대인플레이션: 돌고 도는 우려
시장이 기대인플레이션을 추적하는 방법
경제성장속도: 어느 정도가 너무 빠른 성장일까?
경제의 잠재성장률을 계산하는 방법/잠재성장률을 활용한 금리예측
장기적 영향 vs. 경기순환적 영향: 어떤 힘이 작용하는가.
기술적 요인과 시장의 기술적 여건: 중요한 금리예측수단
채권시장에 영향을 미치는 주요 기술적 요인
기술적 분석
벤치마크 수익률/이동평균/피보나치 비율/전 고점과 전 저점/상대강도지수
요약
10장 튤립에서 국채까지-시장심리를 추적해 시장의 동향을 예측한다.
채권시장에도 극단적 심리가 형성된다.
시장이 매수상태인지 매도상태인지에 따라 다음 행동이 결정된다.
극단적인 시장심리 전환에는 촉매가 필요하다.
풋·콜 비율
상품선물거래위원회의 거래자동향보고서
총 듀레이션 조사
2년 만기 국채수익률-연방기금금리 스프레드
리보-연방기금금리 스프레드
회사채-국채수익률 스프레드
유용한 심리지표: 국채의 실질수익률
요약
11장 선물시장을 이용한 정보수집
선물은 시장에 관한 중요한 정보를 제공한다.
시장심리 추적/시장이 예상하는 선물시장의 변동성/연방기금금리를 이용해 연준의 금리조치에 대한 시장의 예상을 측정한다.
유로달러를 이용해 시장의 미래 단기 금리 기대를 추적한다.
금리선물을 이용한다.
요약
12장 신용등급-채권투자자의 필수도구
소비자처럼 생각하라.
신용등급을 이용해 투자 위험을 줄인다.
신용평가기관
신용등급 체계
신용등급 범주
투자등급/투자등급 이하
신용등급이 채권수익률에 영향을 미치는 방식
신용등급 발표 효과
신용등급이 유동성, 호가 잔량, 매수-매도 호가 스프레드에 영향을 미치는 방식
신용등급산정 방법
등급산정 방법/실패도 있었지만, 신용평가기관은 임무를 철저히 수행한다./4C
신용등급: 채권투자자의 필수도구
요약
13장 채권전략 자본과 유동성 보전
국채를 보유한다./우량등급채권을 보유한다.
경상수익 추구
상대적으로 표면금리가 높은 채권을 보유한다./수의상환 가능성이 있거나 현금흐름이 불확실한 채권은 피한다.
국외시장 노출 확대
외국 국채를 보유한다/해당 국가의 통화, 미국 달러화, 혹은 기타 통화로 표시된 채무를 보유한다.
수익률 향상
국채선물옵션이나 금리스왑옵션을 매도한다./곡선듀레이션: 수익률 곡선에 베팅한다/2~10년 만기물에 대한 노출을 확대한다./캐리 수익과 롤다운 효과를 노린다.
자산·부채 관리
사다리형으로 만기를 구성한다./무이표 채권을 보유한다./스왑시장에 참여한다.
조세부채 관리
위험분산
국채를 보유한다./자본구조상 우선순위를 차지한다./경성자산이 많은 업종의 회사가 발행한 채권을 보유한다./물가연동채권을 보유한다./CDS를 매수한다./옵션을 매수해 시장의 불리한 움직임을 헤지한다.
요약
14장 금리가 정치지형을 형성한 방식
경제문제는 미국 독립혁명 이후 줄곧 핵심정치 쟁점이었다.
대공황은 정계에 중대한 변화를 일으켰다.
현대의 금리와 정치
닉슨과 포드: 고금리를 정치적 쟁점으로 다툰 최초의 대통령/고금리는 1980년 대선에서 카터에게 양날의 칼로 돌아왔다/연준의 금리 인상과 더딘 금리 인하는 부시에게 불리하게 작용했다/클린턴은 전임 대통령들과 달리 채권시장의 힘을 제대로 활용했다/조지 W. 부시에게 저금리는 양날의 칼이었다/오바마는 패러다임의 전환을 경험할 것이다.
요약
15장 경제지표를 활용해 투자성과를 높인다.
경제지표 예측하기: 숫자는 거짓말을 하지 않는다.
융통성 갖기: 투자자들이 집중하는 대상은 자주 변한다.
하향식 투자
지표조사 방식을 알면 예측능력을 향상시킬 수 있다.
요약
플러스+ 투자자를 위한 강력한 도구 경제지표편람
참고문헌
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추천
모하메드 엘-에리언: 세계 각국에서 공공부채가 급속하게 증가하면서 전 세계 많은 사람에게 채권시장이 갖는 의의도 더욱 커졌다. 각국 정부는 높아진 자금 수요를 맞추려고 더욱 큰 규모로, 더욱 빈번하게 채권시장의 문을 두드린다. 가계와 기업은 채권자, 채무자를 구분할 것 없이 혼란스러운 금리전망으로 갈팡질팡한다. 투자자들은 채권시장 자체로는 물론 다른 시장과 비교해서도 과거와는 달라진 위험-수익 관계를 이해하기 위해 씨름한다.
이런 가운데 점점 더 많은 사람이 현실을 깨닫는 듯하다. 투자 분야 전문가들 사이에서는 이미 익숙한 현실이다. 바로, 배스킨라빈스에서 바닐라 맛 아이스크림 한 종류만 팔지는 않는 것처럼 채권시장도 마찬가지라는 사실이다.
채권시장은 배스킨라빈스처럼 때로는 어리둥절할 만큼 다양한 ‘풍미’의 상품을 갖추고 있다. 좀 더 구체적으로 말하면 온갖 유형의 채권자와 채무자가 존재하고 다양한 만기, 구조, 지역별 상품을 총망라한 곳이 채권시장이다. 채권시장에는 흥미로우면서도 불안한 많은 위험요인이 존재한다. 채권시장은 AAA 등급 우량채권에서 투기적 성격이 강한 CCC 등급 정크본드, 부실 유가증권에 이르기까지 국내외를 가리지 않는 다양한 상품을 가계와 기업에 제공한다. 전통적인 10년 만기 고정금리 채권은 물론, 채권과 주식의 특징을 결합한 수없이 많은 하이브리드 상품들이 공존하는 곳이 채권시장이다.
오늘날 채권시장은 단순히 다양한 투자선호도, 투자목표, 위험허용수준을 가진 참가자들을 모아 거래를 조정하는 곳만은 아니다. 다양한 금융상품의 청산소 역할을 하는 곳만도 아니다. 이제 채권시장은 중요한 정보의 원천으로서 국내외 경제, 산업, 기업, 가계의 미래를 직접적으로 보여주는 역할을 한다.
지금까지 언급한 사실만으로도 자칫 주눅이 들지 모르겠다. 전 세계적으로 90조 달러에 달하는 복잡한 시장을 지나칠 만큼 단순하고 간략하게 설명하고 싶은 유혹에 굴복하고 싶을 수도 있다. 하지만, 그래서는 안 된다. 그런 마음이 들 수는 있지만, 위험이 너무 크다. 세상은 우리와 우리의 아이들, 그 아이들에게까지 영향을 미칠 수 있는 방식으로 우리 눈앞에서 빠르게 변하고 있다.
핌코에서 함께 일하는 앤서니 크레센치는 사람들에게 채권시장의 굴곡과 채권시장이 말하는 세계경제 전망에 관해 이해시키는 데 독보적인 능력이 있다. 실제로 그는 오늘날처럼 복잡하고 변화무쌍한 채권시장을 이해하고 길을 찾는 데 반드시 필요한 전략과 수단을 제공하는 데 있어 대가라고 할 수 있다.
지난 20년간 그는 시장의 움직임을 전문가의 시각에서 분석했다. 그리고 자신만의 통찰력을 발휘해 그것을 채권시장 너머 전 세계에서 벌어지는 다양한 사건과 관련해 해석했다. 매일같이 물밀듯이 쏟아지는 자료와 시장에 떠도는 갖가지 말들을 걸러내면서 진정한 ‘신호’와 ‘잡음’을 구분하는 뛰어난 능력 역시 입증했다. 그는 중요한 정보와 무시할 정보, 잘못된 정보를 구분한다. 그 결과, 불투명한 경제와 정부정책의 미래에 가시성을 높이는 프리즘으로서 채권시장을 활용하는 그의 능력은 이미 대단히 높이 평가됐고 이제는 시장으로부터 존경을 받고 있다.
독자 가운데 상당수는 이미 텔레비전을 통해 시기적절한 분석으로 현상을 꿰뚫어보고 의견을 제시하는 그의 모습을 접한 경험이 있을 것이다. 신문과 잡지 역시 그의 의견을 자주 인용한다. 실제로 기자들은 크레센치의 능력, 즉 공개된 자료를 해석하고 그것을 세계시장에 영향을 미치는 주된 경향, 혹은 상반된 경향과 연계해 파악하는 그의 능력을 신뢰해 거듭 의견을 구한다. 정해진 틀에서 벗어난 그의 사고능력은 오랜 세월을 거치며 가치를 입증했다. 사람들은 이런 그의 능력과 깊은 통찰에 애정을 표하고 있다.
이러한 명성은 절대로 거저 얻은 것이 아니다. 깊이 있는 전문성, 뛰어난 경력, 강력한 소통 능력이 이를 가능하게 했다. 나를 비롯한 핌코의 동료가 매일같이 가까이에서 그의 지식과 경험을 접할 수 있다는 사실을 대단한 특권이라고 생각하는 것도 당연하다. 이 책은 시장에서 그의 통찰력이 모두에게 높은 평가를 받는 이유를 잘 보여줄 것이다.
2002년에 이 책이 처음 출간됐을 때 금융업계에 종사하는 많은 사람이 열광했다. 채권시장의 역할을 보는 그의 뛰어난 통찰력은 사람들을 매료시켰다. 시장이 전개되는 양상을 이해하고 적절한 포트폴리오 포지션을 취하는 데 도움이 되는 중요한 수단들을 제시한 것도 사람들을 이 책에 빠져들게 했다. 독자들은 크레센치의 책이 훨씬 포괄적인 내용을 다루고, 통찰력이 돋보이는 하향식(top-down) 접근법으로 풍부한 세부사항을 분석한다는 측면에서 다른 책과는 차별화된다는 사실을 알아보았다.
이번 개정판에는 많은 사람이 이미 그 가치를 인정한 그의 분석법으로 살펴본 최신 동향과 함께 더욱 많은 내용이 담겨 있다. 다양한 내용이 새롭게 반영된 가운데 채권전문가들이 이용하는 포트폴리오 구성전략을 다룬 장이 추가됐다. 이 장을 통해 이 책 전반에 걸쳐 소개된 다양한 전략과 개념에 대한 이해를 보강할 수 있을 것이다. 또한, 세계금융위기 당시 연방준비제도가 취한 조치에 관해서도 다루었다. 실제로 이번 개정판은 금융위기에 대한 이해를 높이는 동시에 금융위기가 앞으로 경제 및 금융산업의 지형도에 미칠 영향을 판단할 수 있는 중요한 시각을 제공하고 있다.
이 책에서 크레센치는 자신의 능력을 십분 활용해 채권시장의 복잡한 측면까지 모두 설명하고 있다. 그 지식을 독자 여러분도 매우 가치있게 활용할 수 있을 것이다. 채권시장은 진화하고 있으며 세계경제에서 채권시장의 역할도 더욱 중요해지고 있다. 최근 금융시장의 사건을 반영하고 새로운 내용을 추가한 이번 개정판이 특히 이런 중요한 시기에 채권시장에 대한 우리의 집단지식을 발전시키는데 또 한 번 커다란 기여를 하리라고 강하게 확신한다.
독자 여러분도 이 책에서 나와 같은 재미와 효용을 발견하기를 희망한다.
이런 가운데 점점 더 많은 사람이 현실을 깨닫는 듯하다. 투자 분야 전문가들 사이에서는 이미 익숙한 현실이다. 바로, 배스킨라빈스에서 바닐라 맛 아이스크림 한 종류만 팔지는 않는 것처럼 채권시장도 마찬가지라는 사실이다.
채권시장은 배스킨라빈스처럼 때로는 어리둥절할 만큼 다양한 ‘풍미’의 상품을 갖추고 있다. 좀 더 구체적으로 말하면 온갖 유형의 채권자와 채무자가 존재하고 다양한 만기, 구조, 지역별 상품을 총망라한 곳이 채권시장이다. 채권시장에는 흥미로우면서도 불안한 많은 위험요인이 존재한다. 채권시장은 AAA 등급 우량채권에서 투기적 성격이 강한 CCC 등급 정크본드, 부실 유가증권에 이르기까지 국내외를 가리지 않는 다양한 상품을 가계와 기업에 제공한다. 전통적인 10년 만기 고정금리 채권은 물론, 채권과 주식의 특징을 결합한 수없이 많은 하이브리드 상품들이 공존하는 곳이 채권시장이다.
오늘날 채권시장은 단순히 다양한 투자선호도, 투자목표, 위험허용수준을 가진 참가자들을 모아 거래를 조정하는 곳만은 아니다. 다양한 금융상품의 청산소 역할을 하는 곳만도 아니다. 이제 채권시장은 중요한 정보의 원천으로서 국내외 경제, 산업, 기업, 가계의 미래를 직접적으로 보여주는 역할을 한다.
지금까지 언급한 사실만으로도 자칫 주눅이 들지 모르겠다. 전 세계적으로 90조 달러에 달하는 복잡한 시장을 지나칠 만큼 단순하고 간략하게 설명하고 싶은 유혹에 굴복하고 싶을 수도 있다. 하지만, 그래서는 안 된다. 그런 마음이 들 수는 있지만, 위험이 너무 크다. 세상은 우리와 우리의 아이들, 그 아이들에게까지 영향을 미칠 수 있는 방식으로 우리 눈앞에서 빠르게 변하고 있다.
핌코에서 함께 일하는 앤서니 크레센치는 사람들에게 채권시장의 굴곡과 채권시장이 말하는 세계경제 전망에 관해 이해시키는 데 독보적인 능력이 있다. 실제로 그는 오늘날처럼 복잡하고 변화무쌍한 채권시장을 이해하고 길을 찾는 데 반드시 필요한 전략과 수단을 제공하는 데 있어 대가라고 할 수 있다.
지난 20년간 그는 시장의 움직임을 전문가의 시각에서 분석했다. 그리고 자신만의 통찰력을 발휘해 그것을 채권시장 너머 전 세계에서 벌어지는 다양한 사건과 관련해 해석했다. 매일같이 물밀듯이 쏟아지는 자료와 시장에 떠도는 갖가지 말들을 걸러내면서 진정한 ‘신호’와 ‘잡음’을 구분하는 뛰어난 능력 역시 입증했다. 그는 중요한 정보와 무시할 정보, 잘못된 정보를 구분한다. 그 결과, 불투명한 경제와 정부정책의 미래에 가시성을 높이는 프리즘으로서 채권시장을 활용하는 그의 능력은 이미 대단히 높이 평가됐고 이제는 시장으로부터 존경을 받고 있다.
독자 가운데 상당수는 이미 텔레비전을 통해 시기적절한 분석으로 현상을 꿰뚫어보고 의견을 제시하는 그의 모습을 접한 경험이 있을 것이다. 신문과 잡지 역시 그의 의견을 자주 인용한다. 실제로 기자들은 크레센치의 능력, 즉 공개된 자료를 해석하고 그것을 세계시장에 영향을 미치는 주된 경향, 혹은 상반된 경향과 연계해 파악하는 그의 능력을 신뢰해 거듭 의견을 구한다. 정해진 틀에서 벗어난 그의 사고능력은 오랜 세월을 거치며 가치를 입증했다. 사람들은 이런 그의 능력과 깊은 통찰에 애정을 표하고 있다.
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2002년에 이 책이 처음 출간됐을 때 금융업계에 종사하는 많은 사람이 열광했다. 채권시장의 역할을 보는 그의 뛰어난 통찰력은 사람들을 매료시켰다. 시장이 전개되는 양상을 이해하고 적절한 포트폴리오 포지션을 취하는 데 도움이 되는 중요한 수단들을 제시한 것도 사람들을 이 책에 빠져들게 했다. 독자들은 크레센치의 책이 훨씬 포괄적인 내용을 다루고, 통찰력이 돋보이는 하향식(top-down) 접근법으로 풍부한 세부사항을 분석한다는 측면에서 다른 책과는 차별화된다는 사실을 알아보았다.
이번 개정판에는 많은 사람이 이미 그 가치를 인정한 그의 분석법으로 살펴본 최신 동향과 함께 더욱 많은 내용이 담겨 있다. 다양한 내용이 새롭게 반영된 가운데 채권전문가들이 이용하는 포트폴리오 구성전략을 다룬 장이 추가됐다. 이 장을 통해 이 책 전반에 걸쳐 소개된 다양한 전략과 개념에 대한 이해를 보강할 수 있을 것이다. 또한, 세계금융위기 당시 연방준비제도가 취한 조치에 관해서도 다루었다. 실제로 이번 개정판은 금융위기에 대한 이해를 높이는 동시에 금융위기가 앞으로 경제 및 금융산업의 지형도에 미칠 영향을 판단할 수 있는 중요한 시각을 제공하고 있다.
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독자 여러분도 이 책에서 나와 같은 재미와 효용을 발견하기를 희망한다.
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출판사 책소개
채권과 채권시장을 이해하고, 다른 투자자와 선행지표인 주식시장보다 먼저
주식시장의 큰 추세 변화를 추적하는 방법도 배운다!
2002년 초판을 출간하여 혁신적인 투자 세계의 문을 열었다. 출간 즉시 공격적이지만 리스크 관리에는 철저한 투자자들에게 안내서가 되어 수익을 내는 길을 찾을 수 있도록 도왔다. 이제 다시 8년 만에 최신 내용을 반영한 이번 <개정 증보판>은 최근 금융시장의 사건을 예로 들어 예측 불가능한 경제의 현실을 되짚어보고, 신용시장과 채권시장의 유사점과 연방준비제도(중앙은행)의 막강한 영향력은 물론이고 신용위기 이후 큰 폭으로 급등락하는 시장에서 길을 찾는 방법을 새로 포함해 투자자들이 채권을 100% 활용할 수 있을 뿐만 아니라 주식시장의 큰 추세도 다른 투자자보다 먼저 알 수 있는 주요지표도 활용할 수 있도록 했다. 저자 앤서니 크레센치는 본문 서두에서 이 책 내용을 다음과 같이 서술하고 있다. “필자는 이 책을 통해 채권시장이 경제, 금융시장, 더 나아가 우리 생활에 영향을 미치는 다양한 방식을 중점적으로 조명하려고 한다. 이 책을 덮을 때쯤이면 놀라움과 깨달음이 교차하는 가운데 새로운 시각으로 채권시장을 보게 될 것이다. 이 책에서는 채권시장의 힘을 활용하는 방법을 이야기하려고 한다. 채권투자도 그 힘을 활용하는 방법이다. 또한, 채권시장의 동향이 경제와 금융 여건에 어떤 방식으로 영향을 미치고, 그것이 우리 생활과 어떤 직접적인 관련이 있는지 더욱 깊이 이해함으로써 그 힘을 활용할 수도 있다. 더불어, 채권시장이 움직이는 방식, 그리고 뉴노멀 시대에 투자자와 차입자에게 미치는 채권시장의 영향에 대해서도 더욱 가치 있는 통찰을 할 수 있도록 도울 것이다. 이 책을 통해 다른 곳에서는 얻을 수 없었던 채권시장을 보는 중요한 통찰력을 키울 수 있을 것이다. 채권시장에 관한 많은 책이 독자 개개인과는 그다지 관련이 없는 정보로 채워져 있다. 중요하기는 하지만 재미가 없고 지나치게 기술적인 정보가 대부분이다. 물론, 채권 및 채권시장에 대한 책은 모두 어느 정도 기술적인 내용을 포함하고 있으며 이 책도 초보 투자자와 전문가 모두를 위한 기술적 내용을 상당히 많이 담고 있다. 하지만, 이 책에서는 저자의 자기만족에 지나지 않을 복잡한 논의와 설명보다는 독자들에게 실제 활용 가능한 정보를 제공하는 데 중점을 두었다.”
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홍춘욱
